理柏:不動產基金 具補漲空間

發佈時間: 2004-02-02 20:08:58
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理柏(Lipper)分析師看好不動產、公用事業、自然資源及醫療類股基金今年的表現,原因是這些基金漲勢落後,具備補漲空間。 理柏資深分析師卡西迪(Don Cassidy)指出,今年股市仍然看好,但也許頂多只能上漲15%,而不是像去年一樣大漲30%以上。不過,即使是15%,也已經高於長期以來的平均報酬率。 卡西迪說,依美國總統大選的周期來看,大選年股市上揚的機會有75%,這對今年股市是好消息。再加上財政及貨幣政策的刺激,今年又剛好是景氣復甦的初期階段,在在有利於今年股市的表現。 不過,從1926年以來的歷史資料顯示,在空頭市場後共經歷15次反彈。反彈第一年漲幅如果超過15%,第二年的漲幅就只有第一年的一半。 在類股方面,卡西迪認為,就風險與報酬率之間的關係來看,不動產基金前景看好。不動產基金已連續四年走高,雖然連五年的榮景很罕見,但卡西迪說,基本面改善,投資人樂於擁抱現金收益高的投資商品,都將推升不動產基金。 卡西迪說,除非利率大幅上揚,否則不動產基金今年仍會有不錯的報酬率,但不可能像去年一樣高達36%。他補充說明,利率應該不致於大幅上揚。 公用事業及自然資源基金也是卡西迪看好的標的。電話公司獲利改善,有利於公用事業基金的表現。由於石油、天然氣及木材價格大漲,自然資源基金漲勢仍然落後,今年應該有機會補漲。 卡西迪認為今年科技基金表現不會太突出,但他很看好醫療生技基金,因為仍低於五年及十年的長期平均值。目前的醫療保險政策有利製藥公司,生技業也傳出令人振奮的科技發現。不過,如果執政黨下台,政策改變,也可能改變醫療生技產業的展望。 至於黃金基金,就要看美元的臉色。理柏預估,美元今年還會貶值10%左右。只要美元貶值,就會持續支撐金價,但幅度不會太大。黃金基金已走兩年的大多頭行情,今年不可能再大漲。 電話:04-23160106 傳真:04-23130523